Licencia Creative Commons de atribución (cc-by)Santos, AntonioCarazza, Luís2025-01-242025-01-242024Santos, A., & Carazza, L. (2024). Teste da abordagem de Benjamin Graham para Investidores Defensivos no mercado de ações brasileiro. CAFI, 7(1), 40–60. https://doi.org/10.23925/cafi.71.659822595-1750https://revistas.pucsp.br/index.php/CAFI/article/view/65982https://repositorio.uniremington.edu.co/handle/123456789/5930Graham acreditava que os investidores que desejassem empenhar pouco tempo na avaliação de ativos poderiam ser bem-sucedidos se adquirissem ações de companhias que atendessem a sete critérios que medem a qualidade de seu desempenho financeiro e atratividade de preço. Apesar de diversos estudos brasileiros demonstrarem a efetividade da filosofia de Graham, de nosso conhecimento, nenhum aplica as recomendações da exata forma publicada pelo autor. Este artigo, portanto, tem como objetivo verificar se a estratégia destinada a Investidores Defensivos apresentada por Benjamin Graham em O Investidor Inteligente é eficaz no mercado acionário brasileiro. Para atingir tal objetivo, construímos carteiras de ações que atendiam os critérios de Graham em abril de cada ano entre 2011 e 2020. Posteriormente, avaliamos seu desempenho com base no Modelo de Três Fatores Fama-French em intervalos de 2, 4, 6, 8 e 10 anos de investimento. Por fim, utilizamos a técnica dos Mínimos Quadrados Ordinários (MQO) para estimar os coeficientes do Modelo. Os resultados revelam que as carteiras apresentaram retorno excedente ao mercado nos intervalos de oito e dez anos de investimento. Assim, a estratégia se mostra eficaz para o mercado de ações brasileiro.21 p.application/pdfporDerechos Reservados - Corporación Universitaria Remington, 2025Brazilian capital marketfinancial statements analysisaçõesinvestment strategyanálise de demonstrações financeirasstocksestratégia de investimentoinvestimento em valorvalue investingmercado de capitais brasileiroArtículo de revistainfo:eu-repo/semantics/openAccess10.23925/cafi.71.65982http://purl.org/coar/access_right/c_abf2